سلطت وكالة بلومبرج العالمية الضوء على ما تعانيه الشركات الناشئة من شح كبير في التمويل خلال الفترة الأخيرة تأثرا بالأزمات الإقتصادية العالمية، واتجاه البنوك المركزية في غالبية دول العالم للرفع الحاد لمعدلات الفائدة لديها سيرا وراء الفيدرالي الأمريكي الذي رفع الفائدة 5 مرات متتالية .
وذكرت الوكالة في تقرير لها أن الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا بوادي السيليكون باتت ساعات إضافية من أجل البقاء، بينما تبحث عن تمويل بديل لتجنب خفض التكاليف بعد الهبوط الحاد في تمويلات رأس المال المغامر، وتبحث الشركات حاليا في القروض المعبرية وحقوق الملكية المنظمة في محاولة لتجنب الجولات الهبوطية وهو ما يحدث عندما تبيع الشركة أسهما بسعر أقل من جولة التمويل السابقة.
ورصدت أن طوفان رأس المال الاستثماري الذي تدفق على الشركات الناشئة خاصة في قطاع شركات التكنولوجيا قد جف بشكل ملحوظ في الأونة الأخيرة، وهو ما ظهر بشكل واضح في أمريكا اللاتينية ، مما أجبر بعض الشركات الناشئة الواعدة في المنطقة على طرد الموظفين وإعادة التفكير في خطط النمو والتحول إلى القروض المصرفية للتمويل.
وقالت بلومبرج إنه بعد سلسلة من السنوات القياسية قام فيها المستثمرون بتأسيس عشرات الشركات قدرت قيمتها بمليار دولار، اختفى رأس المال الاستثماري تماما حتى بالنسبة للشركات الناشئة الأكثر رسوخا، التي شهدت انخفاضا في التمويل بنسبة 92٪ في الربع الثالث مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، وفقًا لجمعية استثمار رأس المال الخاص في أمريكا اللاتينية ، أو LAVCA.
ونقلت الوكالة عن إريك راينر ، المؤسس والمدير الإداري لشركة Vine Ventures LP ، التي فتحت صندوقًا بقيمة 140 مليون دولار هذا العام للاستثمارات في أمريكا اللاتينية وإسرائيل ودول الخليج قوله : “لم أشهد جولة نمو من شركة واحدة من أمريكا اللاتينية منذ شهور”، عندما يجف رأس المال ، يصبح المستثمرون أكثر تطوراً وانتقائية، وسيتعين على الكثير من هذه الشركات إثبات أنها أعمال حقيقية “.
وقالت إن التباطؤ الاقتصادي يتبعه انخفاضًا عالميًا في إنفاق رأس المال الاستثماري ، والذي يسير بخطى متسارعة لأكبر انخفاض منذ أكثر من عقدين. بالنسبة لأمريكا اللاتينية ، ويأتي ذلك في الوقت الذي كانت فيه صناعة الشركات الناشئة تنطلق: مؤخرًا في وقت مبكر من هذا العام ، سارع المستثمرون إلى كتابة الشيكات ، مما أدى إلى ظهور موجات من الشركات سريعة النمو في كل شيء من التكنولوجيا المالية إلى العقارات.
وبشكل عام ، انخفض تمويل المشاريع في المنطقة في الربع الأخير بأكثر من ثلاثة أرباع عن العام السابق إلى 1.15 مليار دولار ، وفقًا لبيانات LAVCA.
وقد أدى إرتفاع معدلات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة إلى ابتعاد الصناديق عن القطاعات الأكثر خطورة. بدلاً من القيام بالاستثمارات بناءً على توقعات النمو ، قال أصحاب رؤوس الأموال إنهم يريدون من الشركات أن تثبت مسارًا واضحًا لجني الأرباح.
“ما زلت أعتقد أنه من المعقول أن أكون متفائلاً بشأن المنطقة، لكننا رأينا تصحيحات، هذا ما قالته كارين تينينبويم ، مديرة الاستثمار في Newtopia VC ، وهي شركة مقرها الأرجنتين تركز على المنطقة، مضيفة “إنه أمر منطقي وطبيعي ويعكس أن المستثمرين يطالبون الشركات بإظهار الربحية”. “إنها طريقة تفكير مختلفة.”
وقد أوقفت الشركات من المكسيك إلى الأرجنتين خطط التوسع وخفضت الموظفين للحفاظ على السيولة وتحسين الهوامش. في الاسابيع الحديثة:
وقالت Loft ، وهي شركة برازيلية لتكنولوجيا العقارات بلغت قيمتها 2.9 مليار دولار العام الماضي ، إنها خفضت 12٪ من قوتها العاملة هذا الشهر ، وهي المرة الثالثة التي تخفض فيها عدد موظفيها هذا العام. قال متحدث باسم الشركة إن تقييم الشركة لم يتأثر.
وفي كولومبيا ، قالت موني ، وهي منصة تجارية توسعت لتشمل المكسيك والبرازيل وجمعت 20 مليون دولار في سبتمبر ، إنها أغلقت أبوابها.
وخفضت بورصة العملات المشفرة المكسيكية Bitso ، التي بلغت قيمتها 2.2 مليار دولار العام الماضي بعد أن جمعت 250 مليون دولار في جولة بقيادة Tiger Global ، عدد الموظفين في أعقاب انهيار FTX.
وقال متحدث باسم شركة Jokr ، وهي شركة ناشئة للتسليم السريع بقيمة 1.2 مليار دولار قبل عام ، انسحبت من سانتياغو ، تشيلي ، وميديلين ، كولومبيا. في يونيو ، انسحبت الشركة من الولايات المتحدة للتركيز على أمريكا اللاتينية.
صفقات الديون
قال هيكتور جيراو ، مدير العمليات والاستثمار في Parallel 18 ، وهو معجل تقني في بورتوريكو ، إن التباطؤ دفع المؤسسين والمستثمرين إلى هيكلة الصفقات بشكل مختلف ، بما في ذلك استخدام المزيد من الديون.
وتنتقل بنوك مثل Goldman Sachs Group Inc. و Citigroup Inc. إلى الفضاء. على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة ، حصلت الشركات الناشئة على 1.3 مليار دولار في شكل خطوط ائتمان من البنوك التقليدية ، وفقًا لـ LAVCA.
وقال مارتن بوستيلنيك ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Mundi ، وهي شركة ناشئة تعمل مع المصدرين المكسيكيين: “كانت هناك بالتأكيد زيادة في توافر المزيد من الهياكل الجديدة لتمويل الشركات الناشئة في أمريكا اللاتينية”.
وقال إن Mundi اقترضت 100 مليون دولار لدعم نموها ، مما منحها مزيدًا من المرونة لأن المقرضين أقل اهتمامًا بالربحية على المدى القصير. “ستكون هناك فرصة كبيرة للديون في السنوات القليلة المقبلة حيث تتراجع صناديق الأسهم من السوق.”
اقرأ أيضا..
