فنتيك جيت :منار أسامة
أظهرت نشرة الطرح المحدثة لشركة PhonePe الهندية، مع اقترابها من الإدراج في البورصة. تغييرات كبيرة في هيكل الإيرادات والسيولة خلال العام الماضي. نتيجة تطورات تنظيمية وعمليات بيع أسهم ثانوية من قبل المساهمين.
وكشفت البيانات عن تنفيذ صفقات بيع ثانوية لأسهم الشركة بقيمة إجمالية بلغت نحو 69.5 مليار دولار منذ عام 2023. وجاءت الصفقة الأبرز في سبتمبر 2025، حين نفّذ المؤسسان سمير نيغام وراهول تشاري عملية بيع أسهم بقيمة تقارب 47.4 مليون دولار، ضمن ترتيب منظم لتغطية الالتزامات الضريبية الناتجة عن تفعيل برامج ملكية الأسهم للموظفين (ESOPs).
وعلى المستوى التشغيلي، أوقفت PhonePe بعض فئات المدفوعات بعد تدخلات تنظيمية، حيث أنهت خدمات دفع الإيجارات عبر بطاقات الائتمان في سبتمبر 2025. وبلغت إيرادات هذه الفئة نحو 6.2 مليون دولار خلال الأشهر الستة المنتهية في سبتمبر 2025، فيما سجلت قرابة 15.2 مليون دولار خلال السنة المالية 2025، بما يمثل حوالي 8.92% من إجمالي هوامش الربح.
كما خرجت الشركة من أنشطة مرتبطة بالألعاب التي تعتمد على أموال حقيقية، عقب تطبيق تشريع جديد لتنظيم الألعاب الإلكترونية في أغسطس 2025، لتتوقف عن تحقيق إيرادات من الإعلانات وخدمات بوابات الدفع المرتبطة بهذا القطاع. وبلغت إيرادات هذه الأنشطة نحو 840 ألف دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026، مقارنة بحوالي 3 ملايين دولارات خلال السنة المالية 2025.
وبخروج PhonePe من فئتي مدفوعات الإيجارات وأنشطة الألعاب. أغلقت الشركة مصادر إيرادات بلغت مساهمتها الإجمالية نحو 18.2 مليون دولار خلال السنة المالية 2025. في خطوة من المتوقع أن تؤثر على الأداء المالي على المدى القريب. مع تركيز الشركة على أعمال المدفوعات الرقمية الأساسية والخدمات المالية قبيل الطرح العام الأولي.
روابط ذات صلة:
