شركة «MicroStrategy» الأمريكية تعزز استثماراتها في «بيتكوين» رغم تراجع الأسعار وارتفاع المخاطر التمويلية

فنتيك جيت :منار أسامة

واصلت شركة MicroStrategy الأمريكية ، المتخصصة في برمجيات المؤسسات، تمسكها باستراتيجيتها القائمة على الاستثمار المكثف في عملة Bitcoin، في وقت تواجه فيه العملة الرقمية ضغوطًا سعرية وتقلبات حادة في السوق.

وأشارت الشركة إلى احتمال تنفيذ عمليات شراء جديدة من بيتكوين، رغم أن حيازتها الحالية البالغة 712,647 بيتكوين. بقيمة تقارب 55 مليار دولار، لم تعد تفصلها سوى نسبة محدودة عن متوسط تكلفة الشراء البالغ 76,037 دولارًا للعملة الواحدة. ومع تداول بيتكوين قرب مستوى 78 ألف دولار، تقلصت الأرباح غير المحققة للشركة إلى أقل من 3%.

واتخذت MicroStrategy خطوة لافتة لتمويل أي توسع جديد في استثماراتها. عبر رفع العائد على أسهمها الممتازة الدائمة من الفئة STRC Series A بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى 11.25% لشهر فبراير 2026. ويُعد هذا العائد من بين الأعلى في فئة الأدوات الشبيهة بالدخل الثابت. كما يعكس شهية الشركة القوية لجذب رؤوس الأموال، إلى جانب ارتفاع المخاطر المرتبطة بنموذجها القائم على بيتكوين.

بيانات حديثة

كما تعتمد الشركة بشكل متزايد على هذه الأدوات المالية لتمويل مشترياتها من العملة الرقمية. حيث أظهرت بيانات حديثة أن مبيعات أسهم STRC أسهمت في تمويل شراء أكثر من 27 ألف بيتكوين منذ إطلاق الأداة في نوفمبر الماضي. وتمثل هذه الأسهم جزءًا من حزمة أوسع من المنتجات المالية المتغيرة العائد التي أصبحت المحرك الرئيسي لزيادة سيولة الشركة.

في المقابل، حذر مراقبون من أن ارتفاع تكلفة توزيعات الأرباح قد يضغط بقوة على التدفقات النقدية للشركة. خاصة في حال استمرار استقرار سعر بيتكوين عند مستوياته الحالية أو هبوطه دون مستوى التعادل البالغ نحو 76 ألف دولار. كما يرى منتقدون أن أي تراجع حاد في السعر قد يضع الشركة أمام تحديات مالية أكبر، مع التزامات ثابتة تجاه حملة الأسهم الممتازة.

ورغم هذه التحذيرات، تواصل MicroStrategy إظهار ثقة واضحة في استراتيجيتها طويلة الأجل. مدفوعة بقناعة إدارتها بأن تقلبات السوق تمثل فرصًا للشراء وليس سببًا للتراجع. كما لا تزال الشركة تمتلك قدرة تمويلية كبيرة من خلال برامج طرح الأسهم في السوق، ما يمنحها هامش حركة أوسع لمواصلة الرهان على بيتكوين.

كما تعكس هذه الخطوات إصرار MicroStrategy على تعزيز موقعها كأكبر شركة مدرجة تمتلك بيتكوين في ميزانيتها. في وقت تتزايد فيه التساؤلات حول استدامة هذا النهج وسط بيئة سوقية متقلبة وتكاليف تمويل آخذة في الارتفاع.

في هذا السياق، ومن ناحية أخرى، هناك العديد من الأخبار المرتبطة بالقطاع والتي يمكنك متابعتها:

• صدمة «بيتكوين» تضرب «Strategy» وخسائرها تقترب من مليار دولار
• البنوك الكبرى الأمريكية تعزز حيازاتها من عملة «البيتكوين»
• استبعاد محتمل لشركات «البيتكوين» من مؤشرات الأسهم العالمية