تشريع تنظيم العملات المشفرة يقترب من الحسم في واشنطن.. و«جيه بي مورجان» يتوقع موجة صعود قوية بالنصف الثاني

فنتيك جيت: منار أسامة

توقّع بنك JPMorgan إقرار مشروع قانون تنظيم هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة بحلول منتصف العام، معتبرًا أن الخطوة قد تمثل نقطة تحول رئيسية تدفع الأسواق للصعود خلال النصف الثاني، رغم استمرار ضعف المعنويات في الوقت الراهن.

وأوضح محللو البنك أن مشروع القانون المعروف باسم CLARITY Act يهدف إلى وضع إطار تنظيمي شامل للأصول الرقمية، بما ينهي حالة “التنظيم عبر الدعاوى القضائية” ويوفر وضوحًا قانونيًا طال انتظاره، وهو ما قد يعزز ثقة المستثمرين ويفتح الباب أمام تدفقات مؤسسية أكبر.

ورغم التقدم الذي أحرزه المشروع داخل مجلس النواب، لا تزال المناقشات مستمرة في مجلس الشيوخ بسبب نقطتين خلافيتين رئيسيتين:

*عوائد العملات المستقرة: شركات التشفير تضغط للسماح بتقديم عوائد لحاملي العملات المستقرة، بينما تحذر البنوك من أن ذلك قد يسحب السيولة من النظام المصرفي ويخلق مخاطر على الاستقرار المالي.

*تضارب المصالح: مطالب بفرض قيود تمنع كبار المسؤولين الحكوميين وأسرهم من الانخراط في أنشطة مالية مرتبطة بالعملات المشفرة.

ويرى محللو البنك أن إقرار القانون سيعيد تشكيل هيكل السوق عبر عدة محاور أساسية، أبرزها:

*تصنيف واضح للرموز الرقمية بين سلع تخضع لإشراف Commodity Futures Trading Commission وأوراق مالية تحت رقابة Securities and Exchange Commission، ما يقلص الغموض التنظيمي.

*منح المشروعات الناشئة فترة سماح لجمع تمويل يصل إلى 75 مليون دولار سنويًا دون تسجيل كامل، دعمًا للابتكار داخل الولايات المتحدة بدل انتقاله للخارج.

*فتح المجال أمام انتقال بعض الرموز من صفة الأوراق المالية إلى السلع عند بلوغ مستوى كافٍ من اللامركزية، ما يوسع قاعدة المستثمرين.

*وضع قواعد واضحة للحفظ والتسجيل تمهّد الطريق أمام مؤسسات مالية كبرى مثل BNY Mellon وState Street لتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية مباشرة.

*تعزيز ترميز الأصول التقليدية عبر تأكيد خضوعها للقوانين المالية القائمة، ما يدعم خطط مؤسسات مثل Intercontinental Exchange لتطوير بنية تحتية لأسواق مرمّزة.

*إعفاءات ضريبية للمدفوعات الصغيرة وتوضيح ضرائب التخزين (Staking) بما يشجع الاستخدام اليومي ويزيد وضوح العوائد.

وأكد البنك تمسكه بنظرته الإيجابية طويلة الأجل لسوق العملات المشفرة، مجددًا تقديره المستهدف لسعر بيتكوين عند 266 ألف دولار على المدى البعيد، استنادًا إلى مقارنة معدّلة بالتقلب مع الذهب. ويُتداول بيتكوين حاليًا قرب مستوى 65 ألف دولار، وسط ترقب واسع لأي تطورات تنظيمية قد تحدد اتجاه السوق في المرحلة المقبلة.

ويرى محللون أن إقرار التشريع، إذا تم، لن يكون مجرد تحديث قانوني، بل تحولًا هيكليًا قد يعيد رسم العلاقة بين القطاع المالي التقليدي وصناعة الأصول الرقمية، ويدفع بموجة مؤسسية جديدة إلى السوق الأمريكية.

في هذا السياق، ومن ناحية أخرى، هناك العديد من الأخبار المرتبطة بالقطاع والتي يمكنك متابعتها:

• «الإمارات» تعزز تنافسيتها في التجارة الرقمية عبر تشريع ريادي للتجارة من خلال وسائل التقنية الحديثة
• تصاعد الخلاف بين البنوك التقليدية وشركات التشفير حول عوائد العملات المستقرة يجمد تشريع تنظيم الأصول الرقمية في واشنطن