الخبير الاقتصادي «هاني جنينه»: انسحاب الإمارات من «أوبك» قد يُسرّع سيناريو الانهيار الحاد لأسعار النفط

فينتك جيت: خاص
يرى هاني جنينه، الخبير الاقتصادي، أن قرار الإمارات العربية المتحدة بالانسحاب من منظمة أوبك بعد نحو ستة عقود يمثل إشارة مبكرة لاحتمال حدوث هبوط حاد not مجرد تراجع تدريجي في أسعار النفط خلال الفترة المقبلة.

وأوضح جنينه أن هذا التطور يأتي في وقت لا تزال فيه أسعار خام برنت تتحرك أعلى مستوى 110 دولارات للبرميل، رغم عدم انتهاء التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما يعكس بحسب وصفه “تسعيرًا مؤقتًا للمخاطر قد لا يصمد طويلًا”.

وأضاف أن المنطق الاقتصادي وراء توقعات الهبوط يستند إلى مبادئ نظرية اللعبة، حيث يؤدي خروج عضو رئيسي من كارتل إنتاجي إلى تحفيز بقية الأعضاء على كسر القيود الإنتاجية، ما يفتح الباب أمام سباق لزيادة المعروض.

وأشار إلى أن الإمارات، التي تبلغ حصتها الإنتاجية داخل أوبك نحو 3.3 مليون برميل يوميًا، تمتلك طاقة إنتاجية فعلية تتراوح بين 4.8 و5 ملايين برميل يوميًا، مع خطط لرفعها إلى 6 ملايين برميل يوميًا على المدى الطويل، وهو ما يمنحها حافزًا قويًا لزيادة الإنتاج فور التحرر من قيود الحصص.

ولفت إلى أن الفارق في “سعر التعادل” بين الإمارات والمملكة العربية السعودية يلعب دورًا حاسمًا في هذا السياق، حيث يُقدّر بنحو 50 دولارًا للبرميل في الإمارات مقابل قرابة 90 دولارًا في السعودية، ما يجعل أبوظبي أكثر قدرة على تحمل انخفاض الأسعار وبالتالي أكثر ميلاً لزيادة الإنتاج.
وأكد جنينه أنه في حال إعادة فتح مضيق هرمز وبدء الإمارات في ضخ إنتاجها بكامل طاقتها، فإن السعودية التي تمتلك طاقة فائضة تُقدّر بنحو 3 ملايين برميل يوميًا قد تجد نفسها مضطرة لاتباع نفس النهج للحفاظ على حصتها السوقية.

وأشار إلى أن الدولتين تستحوذان معًا على الجزء الأكبر من الطاقة الفائضة عالميًا، والتي تُقدّر بنحو 4 ملايين برميل يوميًا، ما يعني أن أي تحرك متزامن منهما قد يؤدي إلى زيادة كبيرة في المعروض العالمي، وبالتالي ضغط قوي على الأسعار.

وفي ضوء هذه المعطيات، نصح جنينه المستثمرين بالتعامل مع القطاعات المرتبطة بالطاقة مثل التكرير والبتروكيماويات والأسمدة كفرص قصيرة الأجل للمضاربة، وليس كمراكز استثمارية طويلة الأجل، في ظل توقعات بتقلبات حادة في سوق النفط خلال المرحلة المقبلة.

في هذا السياق، ومن ناحية أخرى، هناك العديد من الأخبار المرتبطة بالقطاع والتي يمكنك متابعتها. على سبيل المثال:

• الخبير الاقتصادي «هاني جنينه»: 7 عوامل تمهد لانهيار أسعار النفط في النصف الثاني من 2026
• «هاني جنينه»: «المركزي المصري» لا يسير خلف «الفيدرالي الأمريكي»..وأرجح خفض الفائدة 2% في فبراير و «الاحتياطي الإلزامي» إلى 10% في 2026
• «هاني جنينه»: «مصر» تنتقل إلى المستوى الثاني في تصنيف تطور الدول اقتصاديًا