فنتيك جيت: مصطفى عيد
أصدرت شركة إى إف جي هيرميس تقريرها السنوي The Year Ahead 2026: At a Turning Point، مستعرضة أبرز الفرص الاستثمارية في أسواق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا للعام المقبل، مع التركيز على البنية التحتية، القطاع المالي، العقارات، والأسهم المرتبطة بالنمو المحلي.
تشير التقديرات إلى أن التوسع الديموغرافي الكبير في المنطقة يجعل أسهم البنية التحتية الخيار الأمثل لمواجهة انخفاض أسعار النفط والميزانيات المحدودة. في السعودية، تبرز شركة East Pipes للاستفادة من نمو قطاعات المياه والنفط والغاز، بينما تعد Electrical Industries فرصة جذابة لدخول قطاع الطاقة بأسعار منافسة. ويستمر سهم ADES في جذب المستثمرين بعد الاستحواذ الأخير على Shelf Drilling. كما أن أسهم اللوجستيات والنقل، مثل AD Ports، تتمتع بزخم متزايد نتيجة تسريع تسييل الأصول وإطلاق مبادرات نمو جديدة، فيما يمثل ADNOC L&S وADNOC Gas خيارات قوية للاستفادة من ارتفاع أسعار الشحن وزيادة الطلب المحلي على الغاز.
القطاع المالي لا يزال محورًا أساسيًا للنمو في المنطقة. تتوقع إى إف جي هيرميس استمرار نمو الائتمان في البنوك الإماراتية والمصرية، حيث تساعد زيادة حجم القروض ورسوم الخدمات على تعويض الضغط المتوقع على هوامش صافي الفائدة نتيجة تخفيضات الفائدة. في الإمارات، يعد بنك ADCB جذابًا بفضل توقعات نمو القروض والقوة المكتسبة من زيادة رأس المال الأخيرة، بينما تعتبر مصر، عبر COMI وCredit Agricole، من أكبر المستفيدين من دورة الائتمان الصاعدة وارتفاع توزيعات الأرباح. في السعودية، يحظى مصرف Rajhi بميزة قوية بفضل قاعدة أصول ثابتة كبيرة وشبكة تجزئة قوية، بينما يعتمد SNB على الانضباط التشغيلي وتحسين الأصول المرجحة بالمخاطر.
في قطاع العقارات، يشدد التقرير على أهمية التنويع لمواجهة دورة السوق المتغيرة. في الإمارات، يظل سهم Emaar Properties الخيار المفضل بفضل توزيعات أرباحه الجذابة ورؤية واضحة للتدفقات النقدية. أما في مصر، فيوفر TMG فرصة للاستثمار في السوق العقارية المتنامية مع تنويع الاستثمار في قطاع الضيافة والتوسع الإقليمي. في السعودية، يستفيد Retal من تعديل حد الملكية الأجنبية، بينما يعزز Jabal Omar موقعه في سوق السياحة الدينية بميزانية نظيفة. الكويت تقدم فرصًا عبر سهم Mabanee للاستفادة من نمو سوق التجزئة السعودي والتوقعات الإيجابية في سوق العقارات السكنية.
علاوة على ذلك، تبرز الأسهم المرتبطة بالطلب المحلي كفرص قوية للنمو. في قطاع الاتصالات، تقدم Mobily في السعودية وdu في الإمارات نموًا جيدًا للأرباح مع عوائد مرتفعة. أما في قطاع المستهلكين، فتستفيد Spinneys في الإمارات من إنفاق المستهلكين المستقر، بينما يتيح EDITA في مصر فرصة لتعافي الأرباح بعد ضغط الأرباح السابق، ويعتبر GB Corp خيارًا للاستفادة من تعافي قطاع السيارات وزيادة الطلب على القروض. في السعودية، من المتوقع أن تستفيد Almarai من زيادة مرونة التسعير، فيما يبرز قطاع الرعاية الصحية عبر Ibnsina في مصر وSMC في السعودية بفضل تعافي الطلب وتحسن أرباح المستشفيات.
يؤكد تقرير إى إف جي هيرميس أن هذه التوجهات تعكس استمرار قوة الأسواق الإقليمية وفرص النمو المستدام، مع ضرورة التركيز على التنويع في البنية التحتية والقطاع المالي والعقارات، والاستفادة من الطلب المحلي المتزايد لضمان استقرار العوائد وتحقيق نمو طويل الأجل في 2026.
روابط ذات صلة:
