«أحمد شودري» الرئيس العالمي في «كلاي جروب» يكتب: المكتب العائلي المستدام.. استراتيجيات لتجنب الأخطاء الشائعة وضمان استمرار الثروات عبر الأجيال

«تشهد المكاتب العائلية توسعاً متسارعاً على مستوى العالم، فيما برزت دول الخليج، ولا سيما دولة الإمارات العربية المتحدة، كوجهة طبيعية للعائلات فائقة الثراء الباحثة عن الاستقرار طويل الأجل وإمكانية الوصول إلى الأسواق العالمية. وقد أسهم الإطار التنظيمي الداعم والنظام البيئي المتنامي في تسهيل إنشاء هذه الهياكل المؤسسية، إلا أن سهولة التأسيس قد تخفي في طياتها مواطن ضعف أعمق».

ففي الواقع، نادراً ما تنشأ المخاطر الأكثر تأثيراً التي تواجه المكاتب العائلية من تقلبات الأسواق وحدها، بل غالباً ما تكون نتيجة ثغرات هيكلية، أو تحيزات سلوكية، أو قرارات تصميمية مبكرة لا تخضع للمراجعة الكافية.

وللتعامل بفعالية مع هذه التحديات، يتعين على العائلات اعتماد نهج مدروس في تصميم مكاتبها العائلية وإدارتها. فحتى الهفوات البسيطة في المراحل الأولى قد تتضخم آثارها بمرور الوقت، بما يؤثر في الحوكمة ونتائج الاستثمار وتخطيط الإرث عبر الأجيال. وفيما يلي سبع ثغرات استراتيجية شائعة قد تنحرف بسببها المكاتب العائلية عن مسارها، إلى جانب سبل تجنبها.

1. لا تدع الحدس الشخصي يحل محل الانضباط المؤسسي

يتجلى أكثر الأخطاء شيوعاً في التعامل مع المكتب العائلي بوصفه امتداداً لحساب تداول شخصي. فعندما يطغى الحدس الفردي على الانضباط المؤسسي، تصبح المحافظ الاستثمارية أكثر عرضة لمخاطر التركز واتخاذ قرارات تفاعلية قصيرة الأجل. ومن دون تفويض استثماري محدد بوضوح، ومعايير رسمية لإدارة المخاطر، وفصل واضح بين رأس المال الاستراتيجي والمصالح الشخصية، قد يصبح الثروة التي يُفترض أن تستمر عبر الأجيال رهينة لأحكام قصيرة الأمد.

2. الخلط بين التعقيد والاحترافية

يتمثل خطأ متكرر آخر في الاعتقاد بأن التعقيد دليل على الخبرة. فالمنتجات المهيكلة والفرص الاستثمارية الخاصة قد تؤدي دوراً مهماً عندما تعالج مشكلة محددة بوضوح، إلا أن التعقيد غير المصحوب بالشفافية غالباً ما يحجب المخاطر الكامنة. ويقدم تاريخ الأسواق العالمية شواهد عديدة على أن الرافعة المالية الخفية والهياكل غير المفهومة قد تنهار بسرعة. فجوهر الاحترافية الحقيقية لا يكمن في التعقيد البنيوي، بل في وضوح النتائج المحتملة عبر مختلف السيناريوهات.

3. أهمية السيولة التي كثيراً ما يُغفل عنها

غالباً ما يجري التقليل من أهمية التخطيط للسيولة، خصوصاً في المحافظ الاستثمارية التي تهيمن عليها الأصول الخاصة أو طويلة الأجل. ورغم أن هذه الاستثمارات قد تدعم النمو على المدى الطويل، فإن نقص السيولة قد يحد من المرونة عندما تكون هناك حاجة إلى رأس المال لدعم الأعمال التشغيلية أو المبادرات الخيرية أو لاقتناص فرص غير متوقعة. ولهذا تحرص المكاتب العائلية الفاعلة على إدارة السيولة بنفس القدر من العناية الذي توليه لتحقيق العوائد، بما يضمن القدرة على الصمود دون الإخلال بالأهداف الاستراتيجية طويلة الأجل.

4. أهمية التعليم والتخطيط عبر الأجيال

رغم الإدراك المتزايد بأن انتقال الثروة بين الأجيال يمثل مساراً ممتداً لا حدثاً لحظياً، فإن عملية إعداد الأجيال الجديدة تتطلب هيكلاً تعليمياً مدروساً بعناية. فهل ينبغي توزيع مجالات الاختصاص بين أفراد الجيل القادم، أم من الأفضل أن يحتفظوا برؤية شاملة للمحفظة الاستثمارية مع الاستعانة بخبرات متخصصة داخل المكتب العائلي لكل مجال؟ وهل جرى تقسيم المحفظة بطريقة تضمن تخصيصاً شبيهاً بصناديق الوقف لدعم النمو عبر الأجيال؟ وأخيراً، هل أخذت في الاعتبار الأهداف غير الاقتصادية ضمن عملية التخطيط؟

5. فجوات الحوكمة التي تضعف الاستمرارية

يمكن لضعف الحوكمة أن يقوض بصمت حتى المحافظ الاستثمارية ذات الأداء الجيد. فعندما تكون صلاحيات اتخاذ القرار غير واضحة، يبقى المؤسسون مثقلين بالمسؤوليات، بينما يظل الجيل التالي بعيداً عن المشاركة الفاعلة، وتجد الفرق المهنية صعوبة في إضافة قيمة حقيقية. ومن هنا، تشكل أطر الحوكمة الواضحة، وتحديد الأدوار بدقة، وإدماج وجهات نظر مستقلة عناصر أساسية لضمان الاستمرارية وتحقيق التوافق طويل الأجل.

6. بناء القدرات الداخلية بشكل مفرط وفي وقت مبكر

هناك أيضاً ميل لدى بعض المكاتب العائلية إلى تطوير جميع القدرات داخلياً منذ المراحل الأولى. ورغم أن السيطرة المباشرة قد تمنح شعوراً بالاطمئنان، فإن استيعاب جميع الوظائف داخل المؤسسة قبل بلوغ الحجم المناسب غالباً ما يؤدي إلى زيادة التكاليف دون تحسين ملموس في النتائج. ولذلك يركز العديد من المكاتب العائلية الناجحة على بناء نواة قوية، مع الاستعانة بخبرات متخصصة من الخارج عند الحاجة.

7. لماذا تعد البنية التحتية للبيانات وإدارة المخاطر أمراً حاسماً

أخيراً، لا يزال ضعف الاستثمار في أنظمة التقارير وإدارة المخاطر يمثل نقطة ضعف شائعة. فالبيانات المجزأة والاعتماد المفرط على جداول البيانات قد يخفيان مستويات التعرض للمخاطر والرافعة المالية ومخاطر الأطراف المقابلة. ولهذا يشكل توحيد التقارير، والتقييم المستقل للأصول، والإشراف المركزي على المخاطر أساساً لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

إن تسليط الضوء على هذه التحديات لا يهدف إلى تثبيط العائلات عن إنشاء مكاتبها العائلية الخاصة، بل إلى مساعدتها على تجنب الأخطاء التي يمكن تفاديها. فالمكاتب العائلية القادرة على الاستمرار عبر الزمن تبنى على وضوح الغاية، والانضباط في الحوكمة، واعتماد نهج متوازن في التعامل مع التعقيد والسيولة. ومع استمرار الشرق الأوسط في تعزيز مكانته كمركز عالمي لإدارة الثروات، ستصبح هذه المبادئ معياراً متزايد الأهمية للتمييز بين الهياكل المؤسسية المصممة حقاً للاستدامة طويلة الأجل.

بقلم

أحمد شودري

الرئيس العالمي للحلول المهيكلة والمشتقات المالية في كلاي جروب

في هذا السياق، ومن ناحية أخرى، هناك العديد من الأخبار المرتبطة بالقطاع والتي يمكنك متابعتها:

• «مهرجان الشارقة لريادة الأعمال 2026» يثري«منطقة التأثير» بتجارب 45 قائداً عالمياً
• «أبوظبي العالمي» أكبر مركز مالي دولي في الشرق الأوسط يرفع عدد التراخيص النشطة إلى 11,128 خلال النصف الأول
• «ملتقى أبوظبي للتمويل المستدام» يختتم فعاليات أسبوع أبوظبي المالي 2024