«جوجل» و«CoreWeave» الأمريكية يقودان طفرة تمويل الذكاء الاصطناعي عبر إصدارات سندات عالية المخاطر

فنتيك جيت: منار أسامة 

تشهد أسواق التمويل العالمية موجة غير مسبوقة من الإقبال على تمويل قطاع الذكاء الاصطناعي، مع دخول شركات كبرى مثل Google إلى جانب شركة البنية التحتية السحابية الأمريكية CoreWeave في موجة إصدار سندات تُصنف ضمن فئة السندات عالية المخاطر (Junk Bonds).

بهدف توفير السيولة اللازمة لتوسيع استثمارات البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وتأتي هذه الخطوة في ظل تسارع الطلب العالمي على قدرات الحوسبة الضخمة، نتيجة التوسع الهائل في تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي ونماذج اللغة الكبيرة.

ما دفع الشركات إلى البحث عن مصادر تمويل جديدة تتجاوز القنوات التقليدية مثل القروض المصرفية أو جولات رأس المال الاستثماري.

وتسعى الشركات إلى ضخ مليارات الدولارات في بناء مراكز بيانات متقدمة وتوسيع قدرات الحوسبة السحابية، وهي العناصر الأساسية لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الحديثة.

ويُنظر إلى سوق السندات عالية المخاطر كأداة تمويل سريعة وفعالة، رغم ارتفاع تكلفتها مقارنة بالتمويل التقليدي، ما يعكس حجم الرهان على نمو القطاع خلال السنوات المقبلة.

ويشير محللون إلى أن دخول شركات تكنولوجية كبرى في هذا النوع من التمويل يعكس تحولًا جذريًا في بنية اقتصاد الذكاء الاصطناعي، حيث لم يعد التمويل مقتصرًا على الاستثمارات المغامِرة أو الأرباح التشغيلية، بل أصبح يعتمد على أدوات مالية أكثر تعقيدًا تشبه تلك المستخدمة في قطاعات الطاقة والبنية التحتية الثقيلة.

كما يعكس هذا الاتجاه تصاعد المنافسة بين الشركات التقنية الكبرى لتأمين الموارد اللازمة لتطوير نماذج ذكاء اصطناعي أكثر تقدمًا، خاصة في ظل ارتفاع تكاليف التدريب والتشغيل وصيانة الأنظمة الضخمة التي تتطلب قدرات حوسبة هائلة.

وفي المقابل، يحذر بعض الخبراء من المخاطر المرتبطة بالاعتماد المتزايد على السندات عالية المخاطر، خصوصًا في قطاع سريع النمو مثل الذكاء الاصطناعي، حيث قد يؤدي أي تباطؤ في العائدات أو تباطؤ في الطلب إلى زيادة الضغط على الشركات المثقلة بالديون.

ومع ذلك، يستمر المستثمرون في الإقبال على هذه الأدوات المالية مدفوعين بتوقعات نمو قوية لقطاع الذكاء الاصطناعي، الذي يُنظر إليه كأحد أهم محركات الاقتصاد العالمي خلال العقد الحالي.

ويُظهر هذا النشاط المتسارع أن سباق الذكاء الاصطناعي لم يعد تقنيًا فقط، بل أصبح أيضًا سباقًا ماليًا ضخمًا يعتمد على قدرة الشركات على جذب التمويل وتوسيع بنيتها التحتية بسرعة تفوق المنافسين، في ظل طفرة غير مسبوقة في الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي حول العالم.